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第三百三十七章 金融杠杆（第1页）

“给我一个支点，我能撬动地球！”这是对于杠杆原理的力量，夸张的形容。○

在杠杆原理下，很容易实现四两拨千斤。

比如，一个规模很小的企业，通过金融杠杆，也就是扩大负债规模，可以实现比正常经营块几倍的速度狂飙猛进发展。

这就是金融杠杆的魔力！

当然了，杠杆有利有弊。如果用得好，自然可以缩短发展的时间，更快把公司做大做强。但无数失败的公司，绝大多数都是因为错误判断自己的经营能力和市场趋势，盲目的加大金融杠杆，最终，因为资金链断裂，而成为一家破产的失败者。

小伙伴公司的发展史上，一开始是低杠杆，基本没用什么金融杠杆但随着发展到一定程度。再加上，公司在多条战线上，跟不同的对手们作战，自然是需要更多的资金量。因此，逐渐开始的尝试加杠杆，让公司的规模在金融杠杆的作用下，以更快是速度扩张。

至今小伙伴公司资产规模增长到了80亿元，负债规模也达到40亿元左右，也就是负债率50%，一倍的金融杠杆！

大部分的金融杠杆，都是没有抵押品的信用贷款。除此之外，也有10亿元的贷款，是小伙伴公司以地产作为抵押，获得的有抵押贷款。

因为，小伙伴公司手中有大量的地产资产，所以，抵押品的规模，一直是在增大。所以，小伙伴需要用到资金，自然是选择将自己的地产作为抵押品获得现金。之后，在通过盈利去偿还银行的贷款本息。解除房产的质押。等到解除质押之后，再重新个根据市场价格，评估地产的价值，再重新将之作为抵押品，获得贷款。

所以，只要地产行业一直是在增长的。小伙伴公司获得获得贷款规模，就可以滚雪球一般的增长。也正是小伙伴可以有抵押品来获得银行贷款，所以，根本不需要吸引外部的风投和创投。

对于小伙伴公司而言，目前是三大马车，持续的贡献利润。第一大利润机器是网络游戏，第二大利润机器是影视和院线发行，第三大利润机器则是新成立的投资公司。

大量的贷款，再加上小小伙伴公司盈利的能力。远远超过偿债速度。造成了小伙伴公司，距离当初超越迪士尼的口号，似乎……大大的拉近了！

迪士尼公司规模可以达到千亿美元，而小伙伴公司目前的资本规模这算成美元也达到实打实的十亿美元规模。

跟美国的上市的那些综合的娱乐传媒巨头，迪士尼、华纳、哥伦比亚、维亚康姆相比自然是远远不够看。

不过，单纯论资本规模的话，跟狮门影业、梦工厂这些新兴的影业公司相比，已经是同一个规模档次的公司了。

当然了。这么对比有点不公平，正如小伙伴公司跟迪士尼、华纳、哥伦比亚、维亚康姆暂时没有可比性。原因在于这些综合的娱乐传媒巨头，电影业务仅仅是很小一块，实质上，其业务更多是靠着传媒这个大块头支撑起来的。基本上，这些历史比较悠久的巨头，经过多年的合纵连横的资本运作和兼并重组。都不再仅仅是影视公司。

而狮门影业和梦工厂之类的单纯的影视公司，由于规模比较小，一部大片失败，就有可能陷入危机。毕竟，狮门影业和梦工厂的规模。甚至不十亿美元，手中掌握的现金，更是常年仅仅有一亿美元左右。

不过，跟狮门影业和梦工厂相比，小伙伴公司又是欺负他们了。

毕竟，小伙伴公司一开始的架构，就是冲着迪士尼、华纳之类的综合娱乐传媒巨头的目标而创立的。别说小伙伴公司旗下拥有利润更稳定，增长更迅猛的网游资产。就是光是院线资产，就是远远超越狮门影业和梦工厂。

狮门影业和梦工厂都仅仅是纯粹的影业公司，并不经营院线。原因很简单——美国禁止影视公司同时经营院线和制片。所以，影视行业只能二选一，要么经营院线为主，要么经营制片。

这种把制片和院线割裂的做法，初衷是为了反垄断，避免有一些电影巨头，既然在制片上有优势，又垄断了院线发行市场。

反垄断的思路虽然是对的，但这其实并不利于一家公司对抗市场风险。

院线和制片，都有各自的难处和风险！如果，同时经营院线和制片，那么对于公司本身而言，抵抗市场风险，避免投资亏本，是有利的。而且，同时经营院线和制片，也更利于发展壮大，拥有更大的格局。

……