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第512章 AT＆T的教训（第1页）

东方集团这次入股MCI通信公司，是一笔价值15亿美元的生意，其中东方卫星通信公司的估值就高达11。5亿美元。这样一笔大买卖，李轩自然要亲自赶来美国出席最后的签字仪式。

为了能够尽可能的提高东方卫星通信公司的净资产，以便在与MCI公司的合并中尽可能多的获得股权，东方集团在交易之前剥离了数亿美元的债务。要知道东方集团当初收购整个RCA公司也才只花了50亿美元，而东方通信公司只是以RCA公司原先的一部分航天业务重组的新公司。

所以这次合并对于MCI公司来说，也绝对是一笔十分划算的买卖。因为能控制一家卫星通信公司，对其降低运营成本，以及下一步业务的扩张，都有至关重要的作用！更何况这家通信公司还是负债少、能产生稳定现金流的优质资产。

东方集团此次把它作价12亿美元，再注入3。5亿美元现金，只获得了MCI公司25%的股权。也就是说MCI公司原有资产的总估值高达46。5亿美元。

这一估值基本达到了股灾爆发前的水平，而如果以MCI公司现在股价计算，公司总市值才只有38亿美元而已。东方集团愿意接受MCI公司的高估值，对投资者来说绝对是一个重大的利好消息。所以接下来可以预见的事情，是MCI的股价必将迎来一泼猛烈的上扬！

“反垄断对于AT＆T公司并没有造成致命性的伤害，反而更像是在为这个臃肿的巨人进行修枝剪叶！这次美国司法部拆分的重点是针对市话业务，把AT＆T的市内电话业务拆分成了七家公司。

但新的AT＆T虽然不得经营市话业务，却完整的继承了老公司的长途电话业务，以及贝尔实验室的大部分资产！贝尔实验室拥有的大量通信技术专利。让AT＆T一直是全球最大的通信设备供应商之一！

AT＆T不但依靠强大的基础设施网络对我们进行压制，还能从我们购买AT＆T设备的订单中，赚取巨额的利润。这让我们在与它的竞争中，处于非常不利的位置！”MCI公司的CEO海德。沃克，在向李轩谈到公司最大的竞争对手时，不由皱了皱眉头。

AT＆T的全称叫做美国电报电话公司，它的前身就是贝尔电话公司。整个贝尔集团发展到1984年，根据《反托拉斯法》被强行拆时，已经是一家二十多家子公司的大型集团。整个贝尔体系的几十家公司。垄断了全美电话业务长达六十年之久。而根据美国法院的最后判决，解体后的AT&T公司不得再使用“贝尔”这一名称。

“沃克先生，我有一个提议不知道是否可行？MCI应该和Sprint等其他行业内的企业达成默契，在设备采购中首先把AT＆T排除在外。这样一来AT＆T公司在通信设备领域的市场份额就会迅速下降。

而资本永远是逐利的，华尔街的投资者为了争取我们的订单，肯定会要求AT＆T公司，把旗下负责设备制造的部门单独拆分出来。

而一旦设备制造部门从AT＆T公司内拆分出来后，AT＆T紧靠长途电话业务的收入，根本无法支撑贝尔实验室的大规模投入，所以贝尔实验室也势必进行拆分！

整个贝尔体系之所以能对美国通信市场实现半个多世纪的垄断。主要是因为它从最上游的技术研发，到中游的设备制造，再到下游的通信市场争夺。已经形成了全产业链的优化！而一旦AT＆T依托于全产业链协作的优势不再，那么它的威慑力就会瞬间降低好几个档次！”李轩轻飘飘的说道。

贝尔实验室可谓是全世界最成功的私人实验室，先后诞生了多位诺贝尔奖获得者。全美国也就只有IBM实验室能与贝尔实验室相媲美，这也是整个AT＆T公司中最核心的资产。

而另一个时空中，AT＆T公司开始走下坡路，不是因为美国司法部的反垄断拆分，而是源于它自身的分裂。AT＆T公司在1995年时，主动拆分成负责电信业务的AT＆T公司、负责设备制造的朗讯公司、以及负责计算机制造的NCR公司。

而原来的贝尔实验室也被一拆为二。其中划归朗讯公司的这一半继承了贝尔实验室的名字，而划归AT＆T公司的另一半，则改名成香农实验室。

朗讯公司在拆分后，经营业绩的确曾一度突飞猛进。但它最终却在2000年的互联网泡沫中遭到重创。在李轩重生前，朗讯公司早已经被法国的阿尔卡特公司并购。而巅峰时曾有2万多科研人员的贝尔实验室，也几乎只剩了一个空架子。

拆分后的AT＆T公司境遇比朗讯要稍好一些，毕竟它最核心的长途电话业务上的垄断地位，是依托几十年来对基础通信网络。孜孜不倦的巨额投入才形成的，其他竞争对手很难动摇。

但在未来互联网浪潮的冲击下，电话在信息沟通中的地位不断下降。后世的AT＆T公司依旧是全美最大的电信运营商之一，但早已不复八十年代作为美国电信产业霸主的强势地位。特别是在新兴的移动通信领域，AT＆T公司甚至都失去了头把交椅的宝座。

李轩的建议让MCI公司的CEO陷入了思考。东方集团现在持有MCI公司27。5%的股权，已经成为公司的最大股东。东方集团将在改选后的七人董事会中占据三席。自然会参与MCI公司未来的战略决策。

不过根据东方集团之前作出的承诺，它作为大股东将继续对原管理层给予足够的信任，避免因为股权更迭而造成公司的经营动荡。

但不管怎么说，海德。沃克作为一名职业经理人，很清楚的知道，自己眼前的这个人男人，是决定他未来能否继续坐稳EO宝座的关键人物。（未完待续~^~）